发布日期：2024-08-03 17:41 点击次数：168
“一带一齐”倡议下中国公司在东南亚的绿地投资
作家：Angela Tritto，香港科技大学IEMS博士后商量员；Alvin Camba，约瑟夫·科尔贝尔国际商量学院助理西宾
着手：Angela Tritto & Alvin Camba， “The Belt and Road Initiative in Southeast Asia: A Mixed Methods Examination”， Journal of Contemporary China， Vol.32， No.141， 2023， pp.436-454.
导读
2023年是中国“一带一齐”倡议发起十周年，东南亚当作中国“一带一齐”诱导的重心和优先主张得到了中国多数的绿地投资（greenfield foreign direct investments，GFDI）（编者注：相对于跨国并购，GFDI是径直在国外配置企业，这要求企业具有较高的本领上风以弥补非常的固定投资和营销荟萃的不及，源于蒋冠宏，蒋殿春：《绿地投资如故跨国并购:中国企业对外径直投资边幅的取舍》，载《天下经济》，2017年，第40卷第7期，第126-146页。）。著作遴选定量和定性数据商量了印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和缅甸的中国GFDI。著作有以下两个主要论断：当先，“一带一齐”倡议使与政府关系较强的公司在基础步融合互联互通关联领域的投资激增；比拟之下，“一带一齐”倡议抵虚耗关联行业的公司影响有限，这些行业主若是袖珍私营企业。其次，“一带一齐”倡议后，中国GFDI部门发展指标的变化原因之一是双边酬酢关系的强度，这促使政府对特定行业的投资提供了因循；另一原因是东说念国的市集条目，如故意的监管环境和积极的经济前程。著作阐扬了“一带一齐”倡议对各类型公司的影响，以及“一带一齐”倡议下部门发展指标的变化，为“一带一齐”倡议的可抓续发展提供了参考。
商量配景与商量问题
自2013年被提议以来，“一带一齐”倡议很猛经由地影响了中国的投资，它不仅从量上头扩大了中国在贸易、基础步融合跨大陆互联互通的范围，而且从质上头变嫌了中国老本出口的部门领域。具体而言，中国的异邦径直投资（foreign direct investment， FDI）从2005年的4亿好意思元跃升至2015年的1.2万亿好意思元，况且投资的部门领域从自然资源投资转向了更正常的经济部门。
既有商量分析了“一带一齐”倡议下中国或东说念国的动机和不雅点。固然一些商量也曾意志到中国老本的千般性，并试图讲述中国的投资动机、模式和影响，但尚未有商量从国有企业和私营企业的角度系统地揭示“一带一齐”对中国GFDI的投资额和部门领域的影响。本文试图通过对比在“一带一齐”倡议被提议畴昔（2008-2013）和之后（2013-2019）中国对印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和缅甸四个国度的GFDI，以追想“一带一齐”倡议对中GFDI的投资额和部门领域的影响。
商量框架、商量步调与案例取舍
著作鉴戒了皮尔森（Margaret M. Pearson）对中国经济的分类和坎巴（Alvin Camba）对老本类型的离别，凭证公司对中国的部门热切性来判断其与政府的规划，提议一个分析中国公司的三层框架。
一级公司占据着经济命根子（commanding heights），非常是诸如动力、基础步调、大型交通要道以及信息和通讯本领（information and communication technology， ICT）等战术部门领域。这些部门不仅对中国国度的经济发展和社会褂讪至关热切，而且对安全和地缘政事指标也具有敏锐性。
AI换脸二级公司由国有企业和私营企业构成。二级公司触及战术和非战术产业，如制造业、房地产、重型机械、汽车坐褥和化学品。一些二级公司亦然“国度冠军”（national champions），对出口多余产能和终了地缘政事利益很热切，这些公司与经济大省规划在一说念，通过增多国外业务范围来保管经济增长，时常对异邦合股企业绽开。
三级公司从事与虚耗关联的行业，如零卖业、货仓失业业以及袖珍制造业。这些公司中有好多是袖珍的私营公司，可能与市或自治区级场地政府官员有规划。固然这些企业仍然存在国度的身影，但市级官员的利益与国度级和省级官员的利益在本质上有所不同——市和自治区级官员主要但愿通过刺激经济行动来保管他们的地位，他们通过品牌执行和市集营销等技巧获取“一带一齐”倡议的曲折政事救助。
作家取舍了东南亚四个国度进行分析：印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和缅甸，因为这些东说念国中的“一带一齐”倡议关联情势具有相同性和变化性，并凭证中国公司的三层框架对GFDI进行分类接洽。当先，作家将检查各层的扫数权构成，以及“一带一齐”倡议提议前后的变化。然后，作家将接洽酬酢关系和市集条目怎样影响投资的部门领域。
一级公司：经济命根子
从扫数权来看，数据知道，在一级公司中，大多数投资公司齐是国有企业，国有企业的投资从最低的69.4%（燃煤发电制造）到最高的96.5%（矿产开采）。其中的例外是，在ICT和电子居品领域中，私营公司的投资占到了总投资的96%。此外，国有企业占石油和自然气等行业投资的100%，其中主要包括管说念情势、水电、铁路和口岸投资。
在三个层级的中国公司中，一级公司在“一带一齐”倡议提议前后GFDI额高涨幅度最大，这是源于其热切性、与中国中央政府的密致规划、中国同东说念国的酬酢关系和东说念国的市集条目（即东说念国的发展战术偏激因循中国GFDI的政事意愿）。举例，中缅两国需要绽开内陆地区，并在缅甸配置第一个深海口岸，这推动了中信集团在皎漂大范围投资情势的'一带一齐”谈判（Kyaukphyu）；印度尼西亚基础步调主导的战术也让一个由中国国有企业构成的财团同印度尼西亚公司一说念诱导该国第一条连气儿雅加达和万隆的高铁；马来西亚与中国大型国有企业协调鞭策东海岸铁路的互联互通；中国资助的菲律宾南线资料运载段情势也获取了“一带一齐”倡议的因循。一言以蔽之，这四个国度齐有自利自为的ICT发展狡计，并明确寻求中国东说念主的参与，这使得一级公司在东南亚的GFDI在“一带一齐”倡议提议以后大幅度增多。
自然，一级公司在四个国度的投资也因为东说念国各自的市集条目而产生了权臣不同。固然一级公司在印度尼西亚、马来西亚和缅甸的水电投资也曾获取了因循，但在菲律宾却莫得，这主若是由于当地精英的箝制而导致市集条目不及。
二级公司：中间层
二级公司包括汽车和零部件制造、食物和香烟制造、机械和物流、可再机动力和房地产方面的国有企业和私营企业投资。从扫数权来看，数据知道，私营公司在化工、矿产和金属以及工业机械制造、嘉赞和零卖方面领有逾越80%的投资。印度尼西亚和马来西亚分别获取了二级投资的54%和36%，而菲律宾和缅甸的投资比例分别仅为2.1%和1.3%。对比“一带一齐”倡议提议前后，二级公司的投资在印度尼西亚增长了72%，马来西亚增长了85%，缅甸略有增多，欧美激情 电影而菲律宾相对着落。列国对“一带一齐”倡议的发展战术，非常是通过新的工业园区劝诱中国“国度冠军”企业对重制造业的投资，阐扬了此类投资的跨国各异。
中国的私营企业主导着印度尼西亚和马来西亚的矿产和金属制造业经济。印度尼西亚于2014年出口禁令的实施，并提议积极诈欺“一带一齐”倡议劝诱投资的发展战术，况且在与中国的酬酢关系褂讪下，中国二级公司对印度尼西亚金属制造业的投资激增。而在马来西亚，中国的钢铁制造业早在“一带一齐”倡议提议畴昔便进行了多数插足。
然则，在菲律宾和缅甸，由于市集条目不及，中国的二级公司并未在“一带一齐”倡议提议后进行多数融资。在菲律宾，固然该国着实劝诱了一些中国东说念主在房地产、汽车和矿业方面的投资，但由于菲律宾的经济精英偏激现存的异邦协调伙伴也曾占领了这些行业，中国的二级公司并莫得太大的竞争力。而在缅甸，由于不褂讪的贸易和政事环境，它也莫得告捷劝诱二级公司的投资。
总体而言，对二级公司的分析恶果知道了制造业投资对东南亚工业化国度的热切性，这些投资通过双边谈判受到高度追捧。然则，另一方面，列国之间在对于这些投资的关联利益以及谈判才略上有雄壮各异，最终导致中国在各东说念国的二级投财富生了权臣各异。
三级公司：中小企业
第三级投资包括轻制造业、货仓和失业行业，还有是零卖、贸易和金融就业行业。从扫数权来看，与一级和二级公司不同，除了贸易和金融就业外，三级公司主若是私营企业。第三级投资逼近在菲律宾（41.4%）、印度尼西亚（33%）和马来西亚（22%），而缅甸只获取了3%的投资。从变化来看，在“一带一齐”倡议提议以后，印度尼西亚和缅甸的投资模式保抓不变，而同期马来西亚的制造业融资率却着落。
三级公司对中国非要害省、市和自治区至关热切，他们与中国政府的高层真实莫得什么规划。三级公司恐怕使用“一带一齐”倡议当作一种营销器用，而非一种政策倡议。
在印度尼西亚和菲律宾，三级公司印度尼西亚在货仓和旅游业领域获取的投资最多。在印度尼西亚，这些投资受到了印度尼西亚政府机构的高度追捧，旨在为中国搭客执行新的或校正既有的旅游景点；而在菲律宾，在货仓业的投资主要与在线赌博行业的崛起关联，而这与“一带一齐”倡议只是唯一曲折规划。与此同期，马来西亚和印度尼西亚获取了中国制造业的多数投资，这主若是因为中央政府有才略获取地皮或与地皮关联的交往，包括配置新的工业园区。此外，“一带一齐”倡议提议前后，中国在缅甸的三级投资停滞不前，这是源于缅甸较差的市集条目。总体而言，中国对外的三级投资似乎与“一带一齐”倡议真实莫得径直规划，最多只是受到了“一带一齐”倡议的曲折影响。
论断
著作东要有三个孝顺。当先，作家提议了一个对于中国投资公司的三层框架，该框架反馈了投资与中国国内经济的部门规划，同期辩论了“一带一齐”倡议动手前后国际化企业的异质性。其次，作家遴选了羼杂步调商量设想，使他们不祥使用丰富的定性数据来阐扬GFDI这种量化变化背后的政事和经济条目。第三，通过这种新颖的步调，作家系统地阐发了在“一带一齐”倡议动手前后，哪些公司正在跨国化，揭示了中国在四个东说念国的投资量和投资部门领域的变化。
作家发现，“一带一齐”倡议主要影响了一级和二级企业，而对三级企业真实莫得影响。包括国有企业和私营ICT公司在内的一级企业在“一带一齐”倡议动手后增长最大。由于东说念国条目和中国政府利益之间的一致性，这些企业的投资有大幅度的增长，这时常触及互联互通和口岸科罚、运载、石油和自然气以及动力基础步调等战术身分。
“一带一齐”倡议动手后，二级投资有所增多。这些公司大多包括大型国有企业和从事重型制造业的私营企业。由于细腻的酬酢关系、发展指标的一致性、公司利益和东说念国市集条目，二级公司的投资得以大幅增多，尤其是在国度才略更强的国度中。
三级公司大多为私东说念主扫数，他们的投资主要受东说念国条目的驱动。固然“一带一齐”倡议动手后这些投资有中低经由的增长，但采访知道这些公司对“一带一齐”倡议莫得作念出权臣反应。自然，这一趋势也可能反馈出现时数据库和数据网罗步调在分析小额投资方面具有局限性。
词汇积蓄
国有企业
State-owned enterprise， SOE
私营企业
Private enterprise， PE
中小企业
Small and Medium-sized Enterprises， SME
经济命根子
Commanding heights
绿地投资
Greenfield foreign direct investment
译者： 刘添辅，国政学东说念主编舌人，中山大学国际关系学院国际政事专科，商量兴味为中好意思关系，酬酢战术。
校对 | 黄凯越 胡富钦
审核 | 施榕
排版 | 李明仰
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