发布日期：2024-08-23 12:31 点击次数：187
智通财经获悉，东吴证券发布研报合计男同 sex，7 月行业产批零阐明合适预期，料到 8 月行业产量为 220万辆，同环比永别-1.7%/+11.0%；批发为 225 万辆，同环比永别+0.6%/+14.5%。另外，7 月新能源汽车批发渗入率 48.1%，环比+2.83pct。零卖口径渗入率为50.1%，环比+1.8pct。
行业景气度追踪：7 月行业产批零阐明合适预期。乘联会口径：7 月狭义乘用车产量实现 198.2 万辆（同比-5.7%，环比-7.1%），批发销量实现196.5 万辆（同比-4.8%，环比-9.4%）。交强险口径：7 月行业交强险口径销量为 176.3 万辆，同环比永别+2.3%/+2.6%。中汽协口径：7 月乘用车总产销永别实现 228.6/226.2 万辆，同比永别-4.8%/-5.2%，环比永别8.8%/-11.4%。出口方面：7 月中汽协口径乘用车出口 39.9 万辆，同环比永别为+22.4%/-1.0%。料到2024 年 8 月：东吴证券料到8 月行业产量为 220万辆，同环比永别-1.7%/+11.0%；批发为 225 万辆，同环比永别+0.6%/+14.5%。交强险零卖料到 185 万辆，同环比永别-0.6%/+5.0%。新能源批发料到 110 万辆，同环比永别+37.8%/+17.9%，disise婷婷新能源零卖料到为 95 万辆，同环比永别+39.6%/+7.6%。
新能源追踪：7 月新能源汽车批发渗入率 48.1%，环比+2.83pct。乘联会口径，7 月新能源汽车产量 93.3 万辆（同比+21.7%，环比+0.0%），批发销量实现 94.5 万辆（同比+27.6%，环比-3.6%）。交强险口径，7 月新能源零卖 88.3 万辆（同比+45.5%，环比+6.3%）。7 月零卖口径渗入率为50.1%，环比+1.8pct。分价钱带来看，7 月 15-20 万元、20-25 万元、30-40 万元价钱带占比下滑；分价钱带来看新能源车渗入率， 7 月 5-10 万元、10-15 万元、25-30 万元、40 万元以上价钱带新能源车渗入率占比飞腾，其余各价钱带新能源车渗入率均下滑。
吻玉足自主崛起追踪：全体自主批发市占率环比飞腾。7 月乘用车市集自主品牌市占率为 67.1%，同环比永别+8.5/+2.1pct。分时间阶梯：7 月 BEV 市集自主品牌销量占比为 80.55%（零卖口径，下同），环比+3.91pct。PHEV市集自主品牌销量占比为 96.32%，环比-0.69pct。
投资提议：商用车板块：大周期景气度继续朝上。不同于历史周期，这轮商用车是【外内需共振】+【国企钞票重估】，握续性有望好于市集预期。2023 年是龙头开动实现事迹，2024 年龙二龙三等紧跟实现事迹。客车板块：宇通客车+金龙汽车。重卡板块：潍柴能源/中国重汽+一汽目田/福田汽车。乘用车板块：已经看好【计谋托底总量+电动化渗入率继续升迁+L3 智能化加快落地+出口高增长】四大身分驱动下乘用车板块阐明。A 股优选【华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷等）+比亚迪+长城汽车+上汽集团+广汽集团等】，港股优选【小鹏汽车+理念念汽车+长城汽车（暖和）+祥瑞汽车+广汽集团（暖和）等】。零部件板块：年降压力有限且恒久受益乘用车 L3 智能化/行家化趋势。1）特斯拉产业链优选【新泉股份+拓普集团+旭升集团+爱柯迪+银轮股份+岱好意思股份等】。2）智能化中枢增量零部件【德赛西威+华阳集团+耐世特+伯特利+均胜电子+经纬恒润等】。
风险指示：行家经济复苏力度低于预期；L3-L4 智能化时间改革低于预期；行家新能源渗入率低于预期；地缘政事概略情味风险增大男同 sex。
